今(jīn)日(rì)（11月(yuè)5日(rì)）早盘，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场繼(jì)續(xù)跳(tiào)空低(dī)開(kāi)。

截至发稿，恒(héng)生指(zhǐ)数開(kāi)盘報(bào)25701.63点，下(xià)跌(diē)250.77点，跌(diē)幅(fú)0.97%。

恒(héng)生科(kē)技指(zhǐ)数開(kāi)盘報(bào)5716.54点，下(xià)跌(diē)101.75点，跌(diē)幅(fú)1.75%。

分析(xī)人士指(zhǐ)出，今(jīn)日(rì)恒(héng)指(zhǐ)跳(tiào)空下(xià)跌(diē)，主(zhǔ)要与昨晚(wǎn)美股(gǔ)大(dà)幅(fú)走低(dī)有(yǒu)关。昨日(rì)，道琼斯(sī)指(zhǐ)数下(xià)跌(diē)0.53%，纳斯(sī)达克指(zhǐ)数更是跌(diē)超(chāo)2%，美股(gǔ)的(de)大(dà)跌(diē)對(duì)今(jīn)日(rì)亚太(tài)市(shì)场形成一定冲击。

新(xīn)股(gǔ)方(fāng)麪(miàn)，新(xīn)能(néng)源车企赛力(lì)斯(sī)（09927.HK）上市(shì)交易，但(dàn)“生不(bù)逢时”，上市(shì)即遭遇破发。截至发稿，赛力(lì)斯(sī)最低(dī)報(bào)118港(gǎng)元，较131.5港(gǎng)元的(de)发行价跌(diē)近10%。

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其他方(fāng)麪(miàn)，盘麪(miàn)上，科(kē)網(wǎng)股(gǔ)集体下(xià)跌(diē)，哔哩(lī)哔哩(lī)跌(diē)超(chāo)5%，快手跌(diē)超(chāo)3%，阿(ā)里巴巴、腾讯等(děng)跌(diē)超(chāo)2%；黃(huáng)金(jīn)股(gǔ)繼(jì)續(xù)下(xià)跌(diē)，紫金(jīn)黃(huáng)金(jīn)國(guó)际跌(diē)超(chāo)3%；鋰(lǐ)电池板(bǎn)块多数下(xià)跌(diē)，赣锋鋰(lǐ)业跌(diē)超(chāo)4%。

后市(shì)展望：

中(zhōng)金(jīn)認(rèn)为，今(jīn)年港(gǎng)股(gǔ)的(de)活(huó)跃表(biǎo)現(xiàn)与流動(dòng)性密切相关，其背后是两股(gǔ)主(zhǔ)要力(lì)量：一是全(quán)球“去美元化”叙事下(xià)，一部分尋(xún)求(qiú)資(zī)産(chǎn)分散化配置的(de)國(guó)际資(zī)金(jīn)流入(rù)；二是境内資(zī)金(jīn)通(tōng)过南向通(tōng)道尋(xún)求(qiú)更高廻(huí)報(bào)的(de)持續(xù)注(zhù)入(rù)。一个值得注(zhù)意的(de)观察是，在今(jīn)年三季度的(de)南向資(zī)金(jīn)流入(rù)中(zhōng)，主(zhǔ)動(dòng)管理型(xíng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)并非(fēi)主(zhǔ)力(lì)，居民个人資(zī)金(jīn)的(de)入(rù)市(shì)起到了重要的(de)“接力(lì)”作(zuò)用。这表(biǎo)明(míng)，尽管机构的(de)資(zī)金(jīn)增量可(kě)能(néng)相對(duì)有(yǒu)限，但(dàn)个人投資(zī)者(zhě)的(de)潜力(lì)与变数较大(dà)，将成为影響(xiǎng)后市(shì)的(de)重要变量。

瑞銀(yín)针對(duì)近期(qī)调整黃(huáng)金(jīn)增值税抵扣政(zhèng)策(cè)发表(biǎo)了看法(fǎ)。该行認(rèn)为，此(cǐ)项政(zhèng)策(cè)旨在加强對(duì)投資(zī)性黃(huáng)金(jīn)産(chǎn)品的(de)監(jiān)管，可(kě)能(néng)会導(dǎo)致相关産(chǎn)品的(de)流動(dòng)性下(xià)降，从而促使(shǐ)部分投資(zī)需求(qiú)转向黃(huáng)金(jīn)ETF。對(duì)於(yú)黃(huáng)金(jīn)首饰消(xiāo)费領(lǐng)域，瑞銀(yín)預(yù)计新(xīn)增的(de)税项成本很大(dà)程度上会转嫁(jià)给消(xiāo)费者(zhě)，这可(kě)能(néng)会對(duì)近期(qī)的(de)黃(huáng)金(jīn)消(xiāo)费需求(qiú)造成压力(lì)。此(cǐ)外，政(zhèng)策(cè)加强監(jiān)管也会推動(dòng)市(shì)场进一步整郃(hé)，消(xiāo)费者(zhě)可(kě)能(néng)从小型(xíng)经銷(xiāo)商(shāng)转向大(dà)型(xíng)品牌。

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